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### 2025/10/28 投資顧問報告：六大關鍵投資重點
**總結：** 今日市場焦點集中在美中貿易關係的緩和跡象、AI晶片市場的激烈競爭與輝達GTC大會、台股持續創高帶來的ETF投資熱潮，以及電動車市場的價格戰。此外，台灣證交所的制度優化和台灣企業在東南亞的擴張也值得關注。整體而言，市場情緒偏向樂觀，但投資者仍需留意地緣政治與產業競爭帶來的潛在風險。
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1. **【重點標題】美中貿易關係現轉圜，全球關稅不確定性有望緩解 (具時效性)**
* **【事件背景】** 美國總統川普即將在韓國APEC峰會期間與中國國家主席習近平會晤，此前雙方經貿官員在馬來西亞進行了兩天談判，釋出明顯和解訊號。美國財長貝森特表示，已為「川習會」擬定「非常成功的框架」，內容可能包括中國暫緩稀土出口管制一年、大量採購美國大豆，以及美國將避免對中國商品加徵100%懲罰性關稅。儘管如此，美國進口商仍因關稅不確定性提前備貨，導致倉儲成本和航運運價攀升。
* **【影響分析】** 美中貿易緊張局勢的緩和，將大幅降低全球供應鏈的經營風險，有助於提振市場信心。關稅威脅的解除或延後，對零售商、進口商及航運業是直接利多，可望紓解其高庫存和高運費壓力。然而，學者提醒深層矛盾依然存在，未來協商仍艱難。
* **【投資啟示】** 投資者可關注受貿易戰衝擊較大的產業，若關稅政策確實軟化，這些產業可能迎來反彈。同時，應留意中國對稀土出口管制的實際執行情況，以及美國對芬太尼問題關稅的最終決議。
* **【相關標的】**
* **航運物流類股：** 貨運承攬業者如昱臺國際 (7716)。
* **零售及消費品類股：** 沃爾瑪 (Walmart)、亞馬遜 (Amazon)、塔吉特 (Target) 等大型零售商及其供應商。
* **受貿易戰影響的製造業：** 如機械、金屬機電、紡織、塑橡膠等產業相關個股。
* **【重要性評分】** ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️
* **【消息來源】**
* URL: https://tw.news.yahoo.com/%E7%BE%8E%E4%B8%AD%E9%97%9C%E7%A8%85%E9%99%B0%E9%9C%B2%E6%9C%AA%E6%95%A3-%E7%BE%8E%E9%80%B2%E5%8F%A3%E5%95%86%E6%8F%90%E5%89%8D%E5%82%99%E8%B2%A8%E6%98%A5%E5%AD%A3%E5%95%86%E5%93%81-122033117.html
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2. **【重點標題】AI晶片競爭白熱化，輝達GTC大會引領產業發展**
* **【事件背景】** 美國AI晶片大廠輝達 (Nvidia) 執行長黃仁勳在華府GTC技術大會發表主題演說，市場高度關注其在AI晶片發展規劃及對中國市場的銷售策略。此次GTC首度移師華府，顯示輝達與美國政府合作的意圖。同時，全球最大手機晶片製造商高通 (Qualcomm) 正式進軍AI資料中心市場，推出全新晶片產品，直接挑戰輝達主導地位，股價一度大漲21.9%。三星代工業務也屢獲佳音，包括與輝達合作及特斯拉A15晶片訂單。
* **【影響分析】** AI晶片市場競爭將更加激烈，加速技術創新與產品迭代。輝達在AI領域的領導地位將受到挑戰，但其生態系統的完整性仍具優勢。高通和三星的加入，為市場帶來更多元化的選擇，可能導致AI晶片供應鏈的重新洗牌。台灣作為AI供應鏈的關鍵一環，將持續受惠於AI基礎設施的升級需求。
* **【投資啟示】** 投資者應關注AI晶片設計、製造及相關基礎設施供應商。除了輝達本身，其合作夥伴如台積電、鴻海，以及伺服器、散熱、電源等相關供應鏈廠商，都將是重要標的。同時，留意高通在AI資料中心市場的表現，及其對產業格局的影響。
* **【相關標的】**
* **AI晶片設計/製造：** 輝達 (NVDA)、台積電 (2330)、高通 (QCOM)、三星 (Samsung, 韓國股市)。
* **AI伺服器供應鏈：** 鴻海 (2317)、廣達 (2382)、緯穎 (6669)、技嘉 (2376)、微星 (2377)。
* **散熱與電源：** 奇鋐 (3017)、雙鴻 (3324)、台達電 (2308)、光寶科 (2301)。
* **矽光子概念股：** 華星光 (4979)、環宇-KY (4991)、光聖 (6442)、波若威 (3163)。
* **【重要性評分】** ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️
* **【消息來源】**
* URL: https://tw.news.yahoo.com/%E9%BB%83%E4%BB%81%E5%8B%B7%E5%B0%87%E7%99%BC%E8%A1%A8gtc%E5%A4%A7%E6%9C%83%E6%BC%94%E8%AA%AA-%E5%B8%82%E5%A0%B4%E9%97%9C%E6%B3%A8%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E5%B8%82%E5%A0%B4%E6%99%B6%E7%89%87%E9%8A%B7%E5%94%AE-112514961.html
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* URL: https://tw.news.yahoo.com/%E8%BC%9D%E9%81%94-%E7%89%B9%E6%96%AF%E6%8B%89%E4%B8%8B%E5%96%AE%E4%B8%89%E6%98%9F%E7%89%BD%E5%88%B6%E5%8F%B0%E7%A9%8D%E9%9B%BB-%E7%AB%A5%E5%AD%90%E8%B3%A2-%E5%8D%B1%E6%A9%9F%E9%82%84%E4%B8%8D%E5%AD%98%E5%9C%A8-093928981.html
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3. **【重點標題】台股續創新高，ETF與記憶體、散熱族群表現強勁**
* **【事件背景】** 受美中貿易談判進展、聯準會降息預期及美股科技巨頭財報利多等多重因素激勵，台股盤中一度突破28000點大關，收盤雖小幅拉回，但仍創歷史新高。金管會統計，川普實施對等關稅以來，台股漲幅16.62%居亞洲第三。國發會9月景氣燈號轉呈黃紅燈，顯示景氣持續成長。市場資金明顯轉往題材股，記憶體與散熱族群表現火熱，主動式ETF如統一台股增長 (00981A) 也屢創佳績。
* **【影響分析】** 股市創高帶來財富效應，提振消費信心。資金持續流入科技權值股及具備AI題材的相關族群，推升市場熱度。ETF作為分散投資工具持續受歡迎，尤其是定期定額投入的趨勢不減。然而，指數高檔震盪，個股表現分歧，短期內可能面臨獲利了結壓力。
* **【投資啟示】** 投資者可持續關注AI供應鏈、記憶體和散熱等強勢族群，但應留意其股價已處高檔，追高風險增加。對於穩健型投資者，可透過定期定額方式配置於元大台灣卓越50 (0050) 或追蹤美股科技的ETF (如富邦NASDAQ 100 (00662)、統一FANG＋ (00757))。此外，主動式台股ETF (如統一台股增長 (00981A)) 的表現也值得研究。
* **【相關標的】**
* **大盤ETF：** 元大台灣卓越50 (0050)。
* **美股科技ETF：** 富邦NASDAQ 100 (00662)、統一FANG＋ (00757)、主動摩根美國科技ETF (00989A)。
* **主動式台股ETF：** 主動統一台股增長 (00981A)。
* **記憶體類股：** 南亞科 (2408)、旺宏 (2337)、群聯 (8299)、華邦電 (2344)。
* **散熱類股：** 奇鋐 (3017)、雙鴻 (3324)。
* **被動元件類股：** 國巨* (2327)、華新科 (2492)、立隆電 (2472)。
* **【重要性評分】** ⭐️⭐️⭐️⭐️
* **【消息來源】**
* URL: https://tw.news.yahoo.com/%E7%BE%8E%E4%B8%AD%E9%97%9C%E7%A8%85%E9%99%B0%E9%9C%B2%E6%9C%AA%E6%95%A3-%E7%BE%8E%E9%80%B2%E5%8F%A3%E5%95%86%E6%8F%90%E5%89%8D%E5%82%99%E8%B2%A8%E6%98%A5%E5%AD%A3%E5%95%86%E5%93%81-122033117.html
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4. **【重點標題】電動車市場價格戰開打，供應鏈風險與新機遇並存**
* **【事件背景】** 美國車進口關稅可能大幅下調的預期，在台灣電動車市場引發價格戰。日系龍頭豐田 (TOYOTA) 新款純電車降價逾30萬元，韓系現代汽車提供最高20萬元優惠，瑞典Volvo也計畫引進新電動車款。歐洲市場方面，9月新車註冊量年增11%，其中純電動車與插電式油電複合車銷量大增三分之一，平價電動車需求強勁，但特斯拉銷量年減10%，比亞迪則暴增398%。此外，荷蘭接管安世半導體 (Nexperia) 事件，凸顯車用晶片供應鏈因地緣政治導致的風險。
* **【影響分析】** 電動車普及速度將加快，消費者受惠於降價。但價格戰將壓縮車廠利潤，加劇市場競爭。特斯拉等高端品牌面臨平價車款的挑戰。供應鏈方面，地緣政治風險可能導致車用晶片等關鍵零組件供應不穩，促使車廠尋求多元化供應。
* **【投資啟示】** 關注電動車產業鏈中具成本優勢、技術領先或多元化供應能力的廠商。對於車廠而言，應選擇產品線豐富、能有效應對價格戰的品牌。同時，留意車用電子、充電樁等基礎設施相關標的。
* **【相關標的】**
* **電動車製造商：** 和泰車 (2207) (TOYOTA代理)、三陽工業 (2204) (Hyundai代理)、Volvo (瑞典股市)。
* **電動車零組件/充電樁：** 鴻騰精密 (6679) (充電樁)、貿聯-KY (3665) (電源互連)。
* **車用半導體/被動元件：** 相關供應鏈廠商。
* **【重要性評分】** ⭐️⭐️⭐️⭐️
* **【消息來源】**
* URL: https://tw.news.yahoo.com/%E5%8A%8D%E6%8C%87%E7%89%B9%E6%96%AF%E6%8B%89-%E6%97%A5%E7%B3%BB%E8%BB%8A%E5%BB%A0-%E6%96%B0%E9%9B%BB%E8%BB%8A%E7%A0%8D%E5%83%B939%E8%90%AC-vs%E9%9F%93%E8%BB%8A%E6%8A%9820%E8%90%AC-105940863.html
* URL: https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%92%8C%E6%B3%B0%E9%9B%BB%E5%8B%95%E8%BB%8Abz4x%E9%99%8D%E5%83%B939%E8%90%AC%E6%90%B6%E5%B8%82-%E7%9B%AE%E6%A8%99%E5%B9%B4%E5%94%AE4%E5%8D%83%E8%BC%9B%E5%B0%8D%E6%B1%BA%E7%89%B9%E6%96%AF%E6%8B%89model-y-104500187.html
5. **【重點標題】台灣證交所優化ETF與創新板制度，提升市場活絡度**
* **【事件背景】** 台灣證券交易所董事會通過優化雙幣ETF制度，除原有美元及人民幣外，新增日圓為加掛幣別，並開放外幣ETF初級市場申贖及收益直接以外幣配發。同時，為配合金管會「亞洲創新籌資平台推動計畫」，鬆綁創新板股票得為當沖標的、投信基金投資額度，並縮短集保期間、簡化外國企業上市規定，促進轉板機制。
* **【影響分析】** 雙幣ETF的優化將提升其吸引力與便利性，特別是對於持有外幣或看好日圓資產的投資者。創新板制度的鬆綁，有助於吸引更多新創公司上市籌資，並提高市場流動性，為投資者提供更多新興產業的投資機會。
* **【投資啟示】** 投資者可關注新型態的雙幣ETF，尤其是日圓ETF，以把握日圓匯率變動帶來的機會。對於高風險承受度的投資者，創新板的活絡可能提供參與高成長潛力新創公司的機會，但需注意其風險性。
* **【相關標的】**
* **雙幣ETF：** 留意未來將推出的日圓加掛ETF。
* **創新板上市企業：** 世紀離岸風電設備、心誠鎂行動醫電、奧義賽博科技、嘉雨思科技 (已通過上市申請)。
* **【重要性評分】** ⭐️⭐️⭐️
* **【消息來源】**
* URL: https://tw.stock.yahoo.com/news/%E8%AD%89%E4%BA%A4%E6%89%80%E5%84%AA%E5%8C%96%E9%9B%99%E5%B9%B3%Eetf%E5%88%B6%E5%BA%A6-%E9%96%8B%E6%94%BE%E5%A4%96%E5%B9%A3%E7%94%B3%E8%B2%B7%E6%96%B0%E5%A2%9E%E6%97%A5%E5%9C%93%E9%81%B8%E9%A0%85-110805125.html
* URL: https://tw.news.yahoo.com/%E5%8F%B0%E7%81%A3apec%E5%A0%B4%E9%82%8A%E8%88%87%E7%BE%8E%E8%AB%87%E9%97%9C%E7%A8%8E-%E6%A5%8A%E7%8F%8D%E5%A6%AE%E7%8E%87%E5%85%88%E6%8A%B5%E6%85%B6%E5%B7%9E-%E9%8F%A1%E6%96%B0%E8%81%9E-110216533.html
6. **【重點標題】台灣企業加速東南亞布局，強化全球供應鏈韌性**
* **【事件背景】** 美國總統川普訪問東南亞，與馬來西亞、泰國、柬埔寨簽署一系列貿易及關鍵礦產協議，旨在分散供應鏈，應對中國的稀土出口管制。台灣企業也積極響應全球供應鏈重組，例如毅嘉科技 (2402) 馬來西亞居林新廠落成，鎖定車用及光通訊市場；貨物承攬業者昱臺國際 (7716) 預計在馬來西亞和印尼設立子公司，強化東協市場布局。
* **【影響分析】** 東南亞地區在全球供應鏈中的地位日益提升，為台灣企業提供新的成長動能和市場機會。台灣企業透過在東南亞設廠，可降低單一地區的生產風險，並受惠於當地勞動力成本優勢及貿易協定。這也強化了以美國為中心的「民主供應鏈」概念，台灣在其中扮演關鍵角色。
* **【投資啟示】** 投資者可關注在東南亞地區積極擴張、建立新產能的台灣企業，尤其是電子製造、汽車零組件、光通訊及物流服務等產業。這些企業有望在供應鏈重組中搶佔先機，實現長期增長。
* **【相關標的】**
* **電子製造/光通訊：** 毅嘉科技 (2402)。
* **物流承攬：** 昱臺國際 (7716)。
* **半導體/供應鏈相關：** 台積電 (2330) (雖未直接在東南亞擴廠，但其全球佈局受供應鏈重組影響)。
* **【重要性評分】** ⭐️⭐️⭐️
* **【消息來源】**
* URL: https://tw.news.yahoo.com/%E9%BB%83%E4%BB%81%E5%8B%B7%E5%B0%87%E7%99%BC%E8%A1%A8gtc%E5%A4%A7%E6%9C%83%E6%BC%94%E8%AA%AA-%E5%B8%82%E5%A0%B4%E9%97%9C%E6%B3%A8%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E5%B8%82%E5%A0%B4%E6%99%B6%E7%89%87%E9%8A%B7%E5%94%AE-112514961.html
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