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## 2025/12/29 財經新聞重點分析
### 1. 【重點標題】- 台股總市值突破百兆，內資主導封關行情續攻歷史高點
2. 【事件背景】- 2025 年底台股氣勢如虹，加權指數收盤創下 28,556 點歷史新高，上市櫃總市值首度突破新台幣 100 兆元。儘管外資因耶誕假期交投清淡，內資（自營商和投信）成為推升指數的主力。法人預期 2026 年台股高點有機會衝刺 30,000 點至 35,000 點。
3. 【影響分析】- 市場多頭格局未變，技術面指標強勢，預期封關前仍有上攻動能，並有元月行情接棒的期待。然而，融資餘額已達 3,403 億元以上，短線槓桿偏高，可能引發獲利了結賣壓，預估指數將呈現震盪盤堅走勢。
4. 【投資啟示】- 應維持分批布局策略，不宜過度追高。資金應聚焦於業績題材股與 AI 相關族群，並可關注具備高殖利率的金控股，以應對高檔震盪風險。
5. 【相關標的】- AI 概念股（如散熱雙雄 3017 奇鋐、3324 雙鴻），高殖利率金控股（如 2892 第一金、2884 玉山金）。
6. 【重要性評分】- ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️
7. 【消息來源】- 時報-台北電、元大投顧、中央社
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### 2. 【重點標題】- 輝達戰略轉向 AI 推論晶片，鞏固台積電先進製程供應鏈地位
2. 【事件背景】- 輝達（NVIDIA）以「非獨家技術授權」與「人才引進」的模式，實質納入 AI 推論晶片新創 Groq，交易金額可能高達 200 億美元。此舉旨在補足輝達在 AI 推論市場的短板，並可能隱含其尋找台積電（2330）以外晶圓代工第二供應鏈（如三星）的可能性。
3. 【影響分析】- AI 推論晶片市場需求超預期，進一步強化 AI 產業的長期成長動能。儘管輝達尋求供應鏈多元化，但先進製程與先進封裝（CoWoS）訂單仍將持續鎖定在台積電供應鏈，短期內台積電的龍頭地位難以撼動。法人預估台積電 2026 年資本支出有望飆升至 500 億美元，毛利率維持在 60% 以上。
4. 【投資啟示】- 堅定持有 AI 晶片及先進製程核心供應鏈。重點關注台積電（2330）的法說會（1/15/2026）釋放的營運展望。積極布局先進封裝與半導體設備族群，這些公司直接受惠於台積電的擴大資本支出。
5. 【相關標的】- 晶圓代工龍頭（2330 台積電）、先進封裝設備（3131 弘塑、6187 萬潤）、IC 設計服務（3443 創意）。
6. 【重要性評分】- ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️
7. 【消息來源】- 時報-台北電、財訊快報、Yahoo Finance
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### 3. 【重點標題】- 記憶體價格漲勢確立，DRAM 合約價 Q1/2026 預期大漲三成
2. 【事件背景】- 在 AI 伺服器需求持續擴張，排擠消費性產品產能的結構性影響下，DRAM 與 NAND 價格走勢維持強勢。業界透露，2026 年第一季 DDR4 合約價格漲幅預期至少三成，DDR4 產品毛利率可望逼近 50%，促使原廠對 DDR4 停產態度轉趨保守。
3. 【影響分析】- 記憶體產業景氣明確回溫，相關製造商和模組廠的獲利結構將大幅改善。儘管部分個股（如 6770 力積電）短期有虧損或股價震盪，但產業基本面強勁支撐長線多頭。
4. 【投資啟示】- 記憶體族群仍是市場焦點，適合逢低布局。投資人應關注具備技術領先或產能擴張潛力的公司，中長線投資者可留意 DRAM 雙雄。
5. 【相關標的】- DRAM 雙雄（2408 南亞科、2344 華邦電）、模組廠/控制 IC（8299 群聯、3260 威剛、3006 晶豪科）。
6. 【重要性評分】- ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️
7. 【消息來源】- 時報-台北電、Yahoo Finance、FTNN新聞網
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### 4. 【重點標題】- 國際銅價/白銀飆升，推動被動元件及電線電纜報價上漲
2. 【事件背景】- 國際貴金屬價格強勁，白銀逼近每盎司 80 美元（年漲幅逾 170%），銅價突破每公噸 1.2 萬美元。受此影響，中國被動元件龍頭風華高科二度宣布調漲 MLCC、電阻、電感全品項價格，台廠 CCL 龍頭建滔也調漲報價 10%。此外，線纜業者（如 1605 華新）因台電強韌電網計畫及銅價上漲題材，訂單能見度高。
3. 【影響分析】- 原物料成本上升壓力已成功轉嫁至下游，帶動相關中上游供應鏈（被動元件、CCL、電線電纜）的營收和毛利同步擴張，預計漲價趨勢將延續至 2026 年上半年。
4. 【投資啟示】- 資金追捧具備漲價題材的傳產與電子材料股。電器電纜、銅概念股具備政策（台電電網）和商品週期雙重利多，可作為中長線配置。被動元件族群在農曆年後有望迎來急單。
5. 【相關標的】- 電線電纜/銅材（1605 華新、2009 第一銅、1609 大亞）、CCL（2383 台光電、6274 台燿）、被動元件（8043 蜜望實）。
6. 【重要性評分】- ⭐️⭐️⭐️⭐️
7. 【消息來源】- 時報-台北電、Yahoo Finance、FTNN新聞網
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### 5. 【重點標題】- AI 帶動電力基礎建設需求，重電與機殼廠展望強勁
2. 【事件背景】- 隨著 AI 資料中心數量和規模擴張，對電力需求大幅提升，重電廠華城（1519）受惠，2025 年北美出貨占比已超過 50%，並與南亞合作擴大變壓器外銷美國。同時，伺服器機殼大廠勤誠（8210）受惠 CSP 資本支出擴大及多項 AI 機殼專案放量，獲日系外資首次給予「買進」評等，目標價上看 1200 元。
3. 【影響分析】- AI 帶動的電力與基礎設施需求是結構性長線趨勢。華城在手訂單能見度高（超過 120 億元），2026 年外銷比重預計首度突破 60%。勤誠和華城的獲利能力預期在 2026 年將有顯著提升，EPS 預估增長強勁。
4. 【投資啟示】- 重電與 AI 伺服器機殼/機櫃供應商具備長期成長底氣。可將其視為 AI 趨勢下，硬體基礎建設領域的穩健投資標的。
5. 【相關標的】- 重電（1519 華城）、AI 伺服器機殼（8210 勤誠）、散熱（3017 奇鋐、3324 雙鴻）。
6. 【重要性評分】- ⭐️⭐️⭐️⭐️
7. 【消息來源】- 時報-台北電、財訊快報、Yahoo Finance
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### 6. 【重點標題】- 全球貨幣政策分歧，預期 2026 年美元續弱、新台幣偏強
2. 【事件背景】- 美國聯準會（Fed）預計在 2026 年持續降息（預期 1-2 碼），美元指數走勢疲軟（預估全年跌幅近 10%，創 2003 年以來最差）。相較之下，台灣央行預期利率政策將維持不變或僅微幅調整。新台幣（TWD）受惠於 AI 產業出口強勁，走勢預期「穩中偏強」。
3. 【影響分析】- 寬鬆的貨幣環境有利於風險資產表現，並推升貴金屬價格。新台幣走強將降低台灣企業進口成本，但可能影響出口競爭力。壽險業在金管會放寬匯兌損益會計處理後，避險成本壓力減輕，有利於獲利穩定性。
4. 【投資啟示】- 投資者應考慮美元資產的弱勢風險，並可適度布局 TWD 計價資產。金融股（特別是壽險金控）因接軌 IFRS17 與避險壓力減輕，獲利穩定性提升，適合穩健型投資者。
5. 【相關標的】- 金融壽險股（2881 富邦金、2882 國泰金、2887 台新新光金）、TWD/USD 匯率。
6. 【重要性評分】- ⭐️⭐️⭐️
7. 【消息來源】- 時報-台北電、MoneyDJ新聞、Yahoo Finance