---
## 2025/12/30 財經新聞重點分析
### 1. 【重點標題】- 台股無懼地緣政治衝擊，內外資合力推升指數再創歷史新高
2. 【事件背景】- 儘管中共解放軍宣布進行「正義使命－2025」圍台軍演（包括實彈射擊），台股加權指數仍強勢收漲 254.87 點，收在 28,810.89 點，創下盤中與收盤歷史新高。主要動能來自權值股（台積電）領漲及內資年底作帳行情。外資也結束假期，單日買超 92.71 億元，顯示資金回流。
3. 【影響分析】- 市場對地緣政治風險的敏感度顯著降低，將焦點集中於科技產業的強勁基本面。台股總市值已突破 101.48 兆元，市場普遍預期 2026 年指數有望挑戰 30,000 點大關。這反映了台灣在全球 AI 供應鏈中的核心地位，使市場韌性大增。
4. 【投資啟示】- 投資人應理性看待短期政治事件對市場的影響，不宜因恐慌性消息而殺低。在年底作帳行情與元月紅包行情預期下（過去 15 年節後 20 日上漲機率達 86.67%），應繼續聚焦具備實質成長動能的 AI 供應鏈核心標的。
5. 【相關標的】-
* **權值股：** 台積電 (2330)、鴻海 (2317)、聯發科 (2454)
* **內資作帳/高股息 ETF：** 群創 (3481)、元大台灣50 (0050)、群益台灣精選高息 (00919)
6. 【重要性評分】- ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️
7. 【消息來源】- 工商時報、中央社、FTNN新聞網、時報-台北電
---
### 1. 【重點標題】- 輝達投資英特爾承諾兌現，但測試英特爾 18A 製程喊卡，鞏固台積電獨家地位
2. 【事件背景】- 輝達（NVIDIA）已完成對英特爾（INTC）價值 50 億美元的普通股投資，被視為對英特爾的財務支持。然而，市場傳出輝達已暫停測試英特爾 18A 製程晶片，同時輝達斥資約 200 億美元與 AI 新創 Groq 達成技術授權與人才延攬協議。
3. 【影響分析】- 輝達暫停 18A 測試，大幅降低了英特爾在先進製程代工業務上的潛在競爭力，進一步確立了台積電 (2330) 在 AI 晶片高階製程（3nm、5nm）和先進封裝（CoWoS）上的獨家供應商地位。這將確保台積電未來幾年的高階製程訂單能見度。輝達結盟 Groq 則顯示其積極布局 AI 推論市場，並可能尋求三星等第二供應鏈的技術合作。
4. 【投資啟示】- 台積電及其先進製程供應鏈的護城河深化，應持續作為核心配置。投資人應關注 2026 年 1 月 15 日台積電法說會，預期將釋出樂觀展望，並可能上修資本支出。同時，留意與先進封裝（如 FOPLP）及高階測試相關的台系供應商。
5. 【相關標的】-
* **晶圓代工/設備：** 台積電 (2330)、世芯-KY (3661)、萬潤 (6187)
* **先進封裝/測試：** 日月光投控 (3711)、京元電子 (2449)、欣銓 (3264)、穎崴 (6515)
6. 【重要性評分】- ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️
7. 【消息來源】- 時報-台北電、財訊快報、路透社、MoneyDJ新聞
---
### 1. 【重點標題】- 記憶體價格飆漲與供應緊缺預期，DDR4/DDR5/NAND 市場前景強勁
2. 【事件背景】- 記憶體市場進入 2026 年，DRAM 與 NAND 價格走勢強勁。DDR4 8Gb 合約價格 Q4 季增 42.9%，現貨價大漲近 200%。市場預期 2026 年 Q1 合約價漲幅至少三成，且供應短缺預計將持續至 2027 年 Q4。三星傳出暫緩 DDR4 停產計畫以應對需求。
3. 【影響分析】- AI 伺服器需求持續排擠消費性產品產能，使記憶體製造商和模組廠的獲利結構大幅改善（DDR4 毛利率有望逼近 50%）。價格的持續上揚對下游 PC/手機製造商構成明顯的成本壓力，可能導致終端產品售價調漲。
4. 【投資啟示】- 記憶體產業已從底部反轉，資金輪動效應明顯。投資者可關注記憶體製造、IC 設計及模組廠，特別是具有低價庫存或成功切入 AI 相關應用的公司。
5. 【相關標的】-
* **DRAM/NAND 相關：** 南亞科 (2408)、華邦電 (2344)、力積電 (6770)
* **模組/IC 設計：** 威剛 (3260)、群聯 (8299)、晶豪科 (3006)
6. 【重要性評分】- ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️
7. 【消息來源】- 時報-台北電、FTNN新聞網、MoneyDJ新聞
---
### 1. 【重點標題】- 聯發科深化車用 ASIC 合作，市場重新定義其為「矽智財與客製化平台」
2. 【事件背景】- 聯發科 (2454) 宣布與汽車零組件龍頭 DENSO 合作，共同開發 ADAS 與智慧座艙系統的客製化車用 SoC。同時，市場對聯發科在 AI ASIC 上的進展高度關注，預估其首顆 CSP 客戶 AI ASIC 最快明年 Q4 出貨。
3. 【影響分析】- 聯發科的業務重心正從傳統消費性電子（手機/電視晶片）轉向高毛利的 ASIC 與客製化運算平台。若市場成功「重新定義」聯發科的角色，其本益比結構有望上修，為股價帶來長線成長動能。車用 SoC 合作則為其 ASIC 業務開闢了新的高價值市場。
4. 【投資啟示】- 聯發科長線投資價值浮現，投資者應關注其 ASIC 業務的營收貢獻時程與毛利率變化。此外，其在車用電子領域的布局，也為相關供應鏈帶來潛在機會。
5. 【相關標的】-
* **IC 設計龍頭：** 聯發科 (2454)
* **相關供應鏈：** 創意 (3443) (ASIC NRE/Turnkey 服務潛在受惠)
6. 【重要性評分】- ⭐️⭐️⭐️⭐️
7. 【消息來源】- 時報-台北電、FTNN新聞網、MoneyDJ新聞
---
### 1. 【重點標題】- 美元弱勢格局延續至 2026 年，公股銀預期新台幣「穩中偏強」
2. 【事件背景】- 美國聯準會（Fed）在 12 月降息 1 碼並擴表，市場預期 2026 年可能再降息 1 至 2 碼。公股銀行預估美元指數將延續弱勢格局，呈區間偏弱整理。同時，台灣央行預期 2026 年利率將維持不變或微幅降息。
3. 【影響分析】- 聯準會的寬鬆政策與利差縮窄，削弱美元資產吸引力。新台幣匯率在 AI 產業帶動出口動能和台股強勢下，預期將呈現「穩中偏強」格局，明年上半年有機會重返 2 字頭。美元弱勢對亞洲非美貨幣（日圓、人民幣）形成支撐。
4. 【投資啟示】-
* **匯市策略：** 美元資產持有者應考慮多元配置，降低美元曝險。新台幣走強有利於進口原物料成本控制，但對出口商不利。
* **債券策略：** 寬鬆環境有利於固定收益，短天期非投資等級債券 ETF (00953B, 00981D) 因高票息和低存續期特性，相對受青睞。
5. 【相關標的】-
* **非投等債 ETF：** 群益優選非投等債 (00953B)、主動中信非投等債 (00981D)
* **匯率影響：** 新台幣 (TWD)、日圓 (JPY)、人民幣 (CNY)
6. 【重要性評分】- ⭐️⭐️⭐️⭐️
7. 【消息來源】- 時報-台北電、財訊快報、MoneyDJ新聞
---
### 1. 【重點標題】- 群創 FOPLP 業務傳捷報，打入 SpaceX 供應鏈，面板族群轉型題材發酵
2. 【事件背景】- 面板廠群創 (3481) 傳出其 FOPLP（扇出型面板級封裝）新業務已打入全球低軌衛星龍頭 SpaceX 的 RF 晶片元件封裝供應鏈，且產線滿載。受此利多激勵，群創股價強勢漲停，並帶動友達 (2409) 等面板股同步上揚。
3. 【影響分析】- 群創的 FOPLP 轉型成功獲得國際大廠訂單，為其非傳統面板業務帶來實質營收貢獻，有助於擺脫傳統面板景氣循環的束縛，提升估值。這也凸顯了台灣在先進封裝技術上的多元應用潛力，從半導體晶圓級封裝延伸至面板級封裝。
4. 【投資啟示】- 面板雙虎雖傳統業務仍保守，但新興技術（FOPLP, N3D）的轉型進展值得關注。群創股價短期波動劇烈，追價風險高，建議投資人應等待股價回測關鍵支撐位（例如 10 日線）再考慮介入。轉型題材具備長期潛力，可持續追蹤其新業務的營收占比與獲利貢獻。
5. 【相關標的】-
* **面板/封裝：** 群創 (3481)、友達 (2409)、鈦昇 (8027) (FOPLP 設備)
6. 【重要性評分】- ⭐️⭐️⭐️
7. 【消息來源】- FTNN新聞網、時報記者葉時安、MoneyDJ新聞
---