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### **今日最重要的6大投資相關重點**
1. **【重點標題】鴻海AI伺服器營收將破兆元，電動車業務亦有斬獲**
* **【事件背景】** 鴻海(2317)輪值CEO楊秋瑾在法說會上表示，受益於AI伺服器需求強勁，第二季AI伺服器營收年增超過60%，預計第三季將年增超過170%，全年營收有望突破1兆元。此外，鴻海在電動車業務上也有新進展，已與日本三菱汽車簽約，預計2026年下半年投入澳洲及紐西蘭市場。公司也積極布局智慧製造和機器人領域，並與NVIDIA合作開發人形機器人大腦。
* **【影響分析】** 鴻海作為全球重要的科技製造服務商，其AI伺服器業務的爆發性成長，將對整體AI供應鏈產生顯著的拉動作用。電動車業務的拓展則顯示公司在多元化布局上的進展。這將進一步鞏固鴻海在全球科技產業中的地位，並為相關供應鏈帶來營收增長動能。
* **【投資啟示】** 投資者可持續關注鴻海(2317)及其AI伺服器、電動車及機器人相關供應鏈，這些領域的成長動能強勁。尤其在AI伺服器方面，相關零組件如PCB/CCL、液冷散熱、BBU等，預期將持續受惠。
* **【相關標的】** 鴻海(2317)、PCB/CCL相關：華通(2313)、台光電(2383)、聯茂(6213)、金居(8358)；液冷散熱：奇鋐(3017)、雙鴻(3324)；BBU相關：AES-KY(6781)、新盛力(4931)、加百裕(3323)。
* **【重要性評分】** ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️
* **【消息來源】** 盤前掃瞄-基本面-匯損傷上市櫃Q2獲利、鴻海AI伺服器年營收將破兆、各報要聞-鴻海AI伺服器，年營收將破兆、台美關稅談判持續！ AI需求強勁助攻鴻海Q2營收創新高
2. **【重點標題】輝達、超微與美國政府達成晶片銷售分成協議**
* **【事件背景】** 英國金融時報報導，輝達(NVIDIA)和超微(AMD)已同意將其在中國銷售AI晶片（如H20和MI308）營收的15%上繳給美國政府，以換取出口許可。美國白宮發言人表示，此模式未來可能擴及其他公司。
* **【影響分析】** 這項協議顛覆了美國數十年來的國家安全政策，開創了「以收益換取出口許可」的新模式。對輝達和超微而言，此舉使其能夠重新進入中國這個重要市場，儘管會犧牲部分利潤。然而，這也引發了對美國出口管制原則的質疑，並可能刺激中國加速本土晶片替代的進程。
* **【投資啟示】** 短期內，此協議對輝達和超微是利好，因其得以維持在中國的市場份額。但長期來看，投資者需關注此模式的合法性挑戰，以及中國本土晶片供應商的發展速度。對於相關供應鏈，若中國市場需求恢復，將帶來正面效益。
* **【相關標的】** 輝達(NVDA-US)、超微(AMD-US)、中國本土AI晶片相關企業（如華為供應鏈）。
* **【重要性評分】** ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️
* **【消息來源】** 國際產業-輝達、超微分潤換川普同意登陸、國際產業-分析師：上繳15%對輝達影響不大、分析師：上繳15%對輝達影響不大
3. **【重點標題】美國PPI數據意外火熱，9月降息預期略降但仍高**
* **【事件背景】** 美國勞工部公布7月生產者物價指數(PPI)月增0.9%（預期0.2%），年增3.3%（預期2.5%），兩者均創下2022年以來最高增幅。儘管前一日公布的7月消費者物價指數(CPI)較為溫和，但火熱的PPI數據使得市場對聯準會(Fed)9月降息2碼的預期機率從97%降至90%左右，但降息1碼的機率仍高達94.5%。
* **【影響分析】** PPI數據顯示通膨壓力仍在批發端累積，未來可能傳導至消費者物價。這可能會讓Fed在降息時更為謹慎，避免過度寬鬆導致通膨反彈。市場對降息路徑的預期波動，將持續影響美元匯率、美債殖利率和全球股市情緒。
* **【投資啟示】** 投資者應密切關注Fed的貨幣政策動向，特別是即將召開的Jackson Hole全球央行年會。在降息預期仍存但通膨壓力未解的環境下，可考慮配置短天期投資級債券ETF以降低利率敏感度，並尋找受惠於降息預期但估值尚未過高的成長型股票。
* **【相關標的】** 美債ETF (如元大美債20年 00679B), 短天期投資級債ETF (如群益ESG投等債0-5 00985B), 影響金融股獲利（如永豐金 2890, 富邦金 2881, 中信金 2891）。
* **【重要性評分】** ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️
* **【消息來源】** 美國7月PPI意外火熱 分析師：削弱9月降息期待、美7月PPI暴增 美股漲跌互見英特爾飆逾7%、美股變化不大 台股週五仍以落後補漲股為主軸
4. **【重點標題】台股屢創新高，資金轉向中小型與落後補漲股**
* **【事件背景】** 台股加權指數近期多次逼近歷史新高24,416點，盤中創下24406點。儘管台積電(2330)等權值股在創高後出現獲利了結賣壓，但市場資金已開始輪動，轉向中小型股及落後補漲的族群，尤其是AI相關供應鏈中的PCB、玻纖布、光通訊等產業表現強勁。櫃買指數也逆勢走揚，拉出連六紅。
* **【影響分析】** 這顯示台股的多頭氣勢仍在，但市場結構正從權值股單邊拉升轉變為資金輪動，有利於市場廣度擴張。AI產業的強勁基本面是支撐此輪動的關鍵。然而，部分漲幅過大的個股可能面臨修正壓力。
* **【投資啟示】** 投資者應採取「選股不選市」策略，避免追高已大幅上漲的個股。可關注AI供應鏈中尚未充分反映利多的中小型股，以及具有題材性或基本面改善的傳產股。同時，對於被列入「注意股票」或「處置股票」的個股，應留意其流動性及交易限制。
* **【相關標的】** PCB/CCL相關：華通(2313)、金居(8358)、富喬(1815)、德宏(5475)、台玻(1802)；光通訊相關：上詮(3363)、華星光(4979)、波若威(3163)、眾達-KY(4977)；機器人/自動化：和椿(6215)、新漢(8234)；被列注意股的楠梓電(2316)、佳能(2374)、台光電(2383)、毅嘉(2402)、定穎投控(3715)。
* **【重要性評分】** ⭐️⭐️⭐️⭐️
* **【消息來源】** 盤前掃瞄-基本面-匯損傷上市櫃Q2獲利、美股變化不大 台股週五仍以落後補漲股為主軸、HOT台股-華通漲停鎖不住！網喊「pcb真的射飛鏢都賺」分析師：主力仍在場
5. **【重點標題】台美關稅政策持續演變，政府加碼產業支持方案**
* **【事件背景】** 美國對台課徵20%對等關稅，並採取「疊加」方式（即在原有稅率基礎上再加20%），對部分傳產（如紡織、自行車）和半導體（100%但赴美設廠豁免）造成衝擊。行政院已拍板修正《韌性特別條例》，增加450億元預算（其中200億元為靈活銀彈），提供金融支持、技術研發、海外市場拓展等四措施，協助受衝擊產業。
* **【影響分析】** 關稅政策的不確定性依然存在，但政府的產業支持方案有助於緩解部分企業的壓力。對於赴美投資設廠的科技大廠是利好，但傳統產業面臨的挑戰較大，可能加速供應鏈的重組和轉型。
* **【投資啟示】** 投資者應密切關注政府支持方案的具體實施細節，並評估企業是否能有效利用這些資源應對關稅衝擊。對於具備全球多地生產能力或已在美國設廠的企業，其韌性將相對較強。
* **【相關標的】** 受關稅影響的傳產如紡織、自行車業者；赴美設廠或投資的科技公司。
* **【重要性評分】** ⭐️⭐️⭐️⭐️
* **【消息來源】** 盤前掃瞄-國內消息-產業抗關稅再添200億銀彈、盤前掃瞄-國內消息-財政部祭出八大稅目免息延分期、台美關稅談判持續！ AI需求強勁助攻鴻海Q2營收創新高
6. **【重點標題】ETF市場持續多元化，主動式ETF與市值型ETF受青睞**
* **【事件背景】** 台灣ETF市場持續蓬勃發展，受益人數突破1,125萬人，今年來新增逾100萬人。主動式ETF表現亮眼，多檔掛牌以來漲幅超過2成，並吸引大量資金流入。市值型ETF（如0050）也因費用率調降和股票分割而吸引大量定期定額投資人。同時，台灣首檔股債平衡型ETF(00980T)也已掛牌。
* **【影響分析】** 投資者對ETF的接受度越來越高，且投資策略從傳統的被動高股息型，逐漸轉向追求超額報酬的主動式ETF，以及更貼近大盤表現的市值型ETF。多元化的ETF產品提供了更多元的投資選擇，有助於投資者進行資產配置和風險管理。
* **【投資啟示】** 投資者可根據自身風險偏好和投資目標，考慮配置主動式ETF以追求超額報酬，或市值型ETF以掌握大盤成長。對於尋求穩健收益的投資者，股債平衡型ETF或短天期債券ETF也是可考慮的選項。
* **【相關標的】** 主動統一台股增長(00981A)、主動群益台灣強棒(00982A)、元大台灣50(0050)、大華優利高填息30(00918)、平衡凱基美國TOP(00980T)。
* **【重要性評分】** ⭐️⭐️⭐️⭐️
* **【消息來源】** 帶飛11檔ETF-鴻海「圖」大展！鴻海再現郭董退休價200元 00918含息報酬率亮眼、00980A、00980D、00980T不一樣？看懂13種ETF尾碼快速辨識投資類型、女股神領路 主動式ETF重押兩檔成分股創新高、研究報告-降息預期升溫 債市資金回流
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**總結建議：**
當前市場仍處於多頭格局，但波動性不減。AI和半導體產業依然是主導市場的核心力量，其成長動能強勁。然而，國際貿易政策的不確定性（尤其是關稅和其新興模式）以及央行貨幣政策的走向，仍是影響市場情緒的關鍵因素。
投資者應保持謹慎樂觀，靈活調整投資組合。建議將重心放在基本面強勁、有明確成長題材的企業，特別是AI相關供應鏈中具備技術優勢和多元生產布局的公司。同時，利用ETF進行資產配置，分散風險，並可考慮主動式ETF以追求超越大盤的報酬。在追逐熱門股的同時，務必留意估值風險，避免過度追高，並設定停損停利點。對於受政策面影響較大的產業，應持續關注政府的支援措施和產業的轉型進度。
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**免責聲明：** 本報告僅為個人投資顧問之分析與觀點分享，不構成任何投資建議。投資有風險，請投資者在做出任何投資決策前，務必進行獨立思考與審慎評估，並承擔自身投資結果。