傑夫 · 貝佐斯(Jeff Bezos)2000年至股東信
致我們的股東：
對於資本市場中的許多人來說，這是一個殘酷的一年，當然對於亞馬遜的股東來說也是如此。截至本文撰寫時，我們的股價比去年我寫的時候下跌了80％以上。儘管如此，幾乎任何措施，亞馬遜公司現在都處於比以往任何時候更強的地位
我們在2000年為2000萬客戶提供服務，而1999年則為1400萬。
2000年的銷售額從1999年的16.4億美元增長到27.6億美元。
2000年第四季度的預計運營虧損從銷售額的26％下降到銷售額的6％。1999年第四季度。
美國的預計經營虧損從2000年第四季度的24％下降到2000年第四季度的銷售額的2％。
2000年每位客戶的平均支出為134美元，增長19％。
毛利潤增長至6.56億美元2000年，從1999年的2.91億美元增長到125％。
2000年第四季度美國客戶中有近36％從我們的“非BMV”商店購買了電子，工具和廚房等。
國際銷售額增長到3.81億美元2000年，我們幫助我們的合作夥伴Toysrus.com在2000年第四季度銷售超過1.25億美元的玩具和視頻遊戲。
我們在2000年結束時的現金和有價證券為11億美元，高於此時的7.06億美元。1999年底，歸功於我們2000年初的euroconvert融資。
最重要的是，我們對客戶的關注焦點是參考在美國顧客滿意度指數中得分為84分。我們被告知這是有史以來任何行業中服務公司的最高分
那麼，如果公司今天的定位比一年前更好，為什麼股價比一年前低得多？正如著名投資者本傑明格雷厄姆所說，''在短期內，股市是投票器，從長遠來看，它是一台稱重機。''顯然，在99年的最高年份，有很多投票正在進行 - 而且權重要少得多。我們是一家想要權衡的公司，隨著時間的推移，我們將長期堅持，所有公司都是。與此同時，我們正在努力建立一個更重，更重的公司。（We’re a company that wants to be weighed, and over time, wewill be—over the long term, all companies are. In the meantime, we have our heads down working to build a heavier and heavier company）
你們中的很多人都聽說過我們作為一家公司已經制定並將繼續製造的“大膽賭注” - 這些大膽的賭注包含了所有內容從我們在數字和無線技術方面的投資，到我們投資小型電子商務公司的決定，包括living.com和Pets.com，這兩家公司都在2000年關閉了業務。我們是兩家公司的重要股東，並且損失了大筆資金我們做了這些投資。
因為我們知道我們不會很快就會進入這些特定的類別，我們熱情地相信互聯網的“搶地”比喻。實際上，從1994年開始，這個比喻是一個非常有用的決策援助，但我們現在相信在過去幾年裡，實用性已大大消失。回想起來，我們大大低估了進入這些類別的時間有多少，並且低估了單一類別電子商務公司達到成功所需規模的難度。
在線銷售（相對於傳統零售）是一種規模化業務，其特點是固定成本高，可變成本相對較低。這使得很難成為一家中型電子商務公司。很久了足夠的融資跑道，Pets.com和living.com可能已經能夠獲得足夠的客戶以達到所需的規模。但當資本市場關閉互聯網公司融資的大門時，這些公司別無選擇，只能關門。儘管如此痛苦，但我們自己的資本在這些公司中的替代投資使他們能夠維持下去 - 這將是一個更大的錯誤。
未來：房地產不符合摩爾定律。
讓我們走向未來。為什麼要對電子商務的未來和亞馬遜的未來持樂觀態度？
通過對網絡購物客戶體驗的不斷改進，未來幾年將推動行業增長和新客戶採用。這些客戶體驗的改進將受到可用帶寬，磁盤空間和處理能力急劇增加所帶來的創新的推動，所有這些都變得越來越便宜。
處理能力的價格表現每18個月翻一番（摩爾定律），價格表現為磁盤空間大約每12個月翻一番，帶寬的價格性能每9個月翻一番。考慮到最後的倍增率，Amazon.com將在5年後每位客戶使用60倍的帶寬，同時保持每位客戶的帶寬成本不變。同樣，磁盤空間和處理能力的價格性能改進將使我們能夠對我們的網站進行更加和更好的實時個性化。
在物理世界中，零售商將繼續使用技術來降低成本，但不是改變客戶體驗。我們也將使用技術來降低成本，但更大的影響將是利用技術來推動採用和收入。我們仍然認為，大約15％的零售商業可能最終會在網上移動。
雖然沒有預定的結論，而且我們還有很多東西可以證明，今天的亞馬遜網站是一個獨特的設置。我們擁有品牌，客戶關係，技術，履約基礎設施，財務實力，人才和決心，以擴大我們在這個新興產業的領導地位，並建立一個重要而持久的公司。我們將通過保持客戶至上來實現這一目標。2001年將是我們發展的重要一年。
像2000年一樣，今年將成為焦點和執行的一年。作為第一步，我們設定了在第四季度實現預估營業利潤的目標。雖然我們有大量的工作要做而且沒有任何保證，但我們有一個計畫來獲取，這是我們的頂級優先級，該公司的每個人都致力於幫助實現這一目標。我期待著向你匯報我們來年的進展情況。
正如我通常所做的那樣，我附上了1997年的信函，這是我們給股東的第一封信。每年都會引起更多關注，部分原因是因此變化不大。我特別提請你注意“這是長期的一切”這一部分。我們亞馬遜網站仍然感謝客戶的業務和信任，彼此為我們的工作以及我們的股東提供的支持和支持、鼓勵，非常感謝。