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### **2025/10/08 財經新聞投資分析報告**
**發布日期：2025/10/08**
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1. **【重點標題】輝達台灣總部選址爭議白熱化，中央地方全力爭取**
* **【事件背景】**
輝達（NVIDIA）原規劃在北投士林科技園區（北士科）T17、T18基地設立台灣總部，但因土地地上權屬於新光人壽，與北市府在合意解約金上存在分歧，導致合作備忘錄（MOU）於9月底到期失效，計畫進度卡關。此事件引發各界高度關注，宜蘭縣、高雄市、新北市、台中市、桃園市等多個縣市紛紛表態爭取輝達進駐。中央政府也積極介入，總統賴清德指示行政院全力協助，經濟部已正式接獲輝達委託代表函文，要求盤點包含台北市在內符合需求的土地，並將於10月24日前回覆。台北市副市長李四川則提出T12基地作為替代方案，並承諾協助整合周邊私有地。
* **【影響分析】**
此事件凸顯台灣在全球AI供應鏈中的戰略地位，以及政府對吸引國際高科技投資的重視。若輝達總部能順利落腳台灣，無論是台北或其他縣市，都將對當地經濟發展、產業聚落形成、人才吸引及房地產市場產生顯著的正面影響。然而，若持續僵持甚至破局，恐影響台灣國際形象及未來招商引資的效率，並可能導致相關產業鏈的合作不確定性。
* **【投資啟示】**
投資者應密切關注輝達總部最終的選址結果。若能順利解決，選定地區的相關基礎建設、營建、地產開發及周邊服務業有望受惠。長期來看，輝達在台深耕將強化台灣AI生態系，有利於AI供應鏈上下游廠商。
* **【相關標的】**
* **潛在受惠地區相關產業：** 營建公司、不動產開發商（如：長虹、華固等在北士科有佈局者）。
* **AI供應鏈夥伴：** 台積電 (2330)、鴻海 (2317)、緯創 (3231)、廣達 (2382)、技嘉 (2376) 等。
* **【重要性評分】** ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️
* **【消息來源】**
* https://tw.news.yahoo.com/輝達北士科建案卡關-陳俊宇再向輝達招手-122035481.html
* https://tw.news.yahoo.com/中央出手幫輝達找地了-經濟部-已接獲輝達正式委託-24日前答覆-120547126.html
* https://tw.stock.yahoo.com/news/輝達請經濟部盤點適合土地-李四川-還是會努力爭取-115708502.html
* https://tw.news.yahoo.com/輝達台灣總部選址卡關-邱議瑩-賴瑞隆齊喊-來高雄-115010977.html
* https://tw.news.yahoo.com/輝達北士科卡關-經部24日前盤點土地回覆-114416995.html
* https://tw.news.yahoo.com/輝達來台設總部卡關-經濟部-全力協助找地-113511927.html
* https://tw.stock.yahoo.com/news/爭取輝達高雄設立總部-陳其邁-這塊地-很貴-讓輝達優先用-105803295.html
* https://tw.news.yahoo.com/輝達進駐北士科卡關-賴清德表態了-中央能幫-一定全力幫忙-091605660.html
2. **【重點標題】全球AI投資熱潮持續，但潛在泡沫風險與修正預期並存**
* **【事件背景】**
人工智慧（AI）投資熱潮持續，今年以來AI新創公司吸引創紀錄的創投資金湧入，第一季全球共籌得731億美元，佔所有創投融資的57.9%。OpenAI營運長認為對AI基礎設施的龐大投資是「新常態」，而非泡沫。歐洲聯盟也宣布10億歐元的「應用人工智慧」（Apply AI）策略計畫，要在關鍵產業加速推動AI應用。然而，新加坡主權財富基金GIC和高盛集團執行長蘇德巍均警告，AI新創公司初期估值偏高，已有泡沫浮現跡象，預期未來一到兩年市場可能出現「修正」。此外，馬斯克的xAI本輪募資額預估達200億美元，輝達也出資高達20億美元。
* **【影響分析】**
AI領域的持續高額投資將加速技術發展和應用落地，為相關產業帶來長期增長動能。政府層面的戰略支持（如歐盟計畫）也將進一步鞏固AI的產業地位。然而，過高的估值和資本投入若未能及時轉化為實際獲利，將增加市場修正的風險。資金可能從純概念股轉向具備實質營收和獲利支撐的AI基礎設施或應用公司。
* **【投資啟示】**
投資者應警惕追高風險，避免盲目追逐所有帶有AI標籤的股票。建議挑選具有核心技術、穩定客戶群、明確商業模式且基本面良好的AI相關企業。同時，可關注AI基礎設施供應商（如晶片、伺服器）和在關鍵產業（醫療保健、製造、能源等）成功應用AI的企業。
* **【相關標的】**
* **AI晶片與伺服器：** 輝達 (NVDA)、超微 (AMD)、台積電 (2330)、鴻海 (2317)、緯創 (3231)、廣達 (2382)、技嘉 (2376)。
* **AI應用與整合：** 研華 (2395)、竹陞科技 (6739)。
* **【重要性評分】** ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️
* **【消息來源】**
* https://tw.stock.yahoo.com/news/歐盟力圖科技自主-宣布10億歐元ai應用策略計畫-120711293.html
* https://tw.stock.yahoo.com/news/ai布局強強聯手-穩定幣全球金融戰1-馬斯克xai擴大募200億美元-募資案綁輝達gpu-111846760.html
* https://tw.stock.yahoo.com/news/歐盟砸10億歐元促ai轉型-力圖減少對美中技術依賴-110004290.html
* https://tw.stock.yahoo.com/news/高盛ceo預警-ai熱潮恐致股市未來1-2年修正-112700346.html
3. **【重點標題】台股震盪後守穩2萬7，AI伺服器與PCB概念股成撐盤焦點**
* **【事件背景】**
美股周二全面拉回，受甲骨文雲端與AI業務毛利率不如預期及美國政府關門影響，道瓊、標普500、那斯達克及費城半導體指數均下跌。台股今日受此影響開低走穩，終場下跌148.27點，收在27,063.68點，守住27,000點整數關卡。權值股表現偏弱，台積電 (2330) 下跌20元，鴻海 (2317) 小跌。然而，盤面資金轉進PCB、銅價與AI伺服器概念族群，博智 (8155) 強攻漲停，晟楠 (3631)、榮科 (4989) 同步亮燈，景碩 (3189) 勁揚8.7%，成為撐盤焦點。
* **【影響分析】**
台股在國際市場波動下仍展現韌性，資金從部分權值股流向特定題材股。AI伺服器需求持續強勁，帶動相關供應鏈如PCB、銅價等族群表現突出。這顯示市場對AI產業的長期趨勢仍具信心，並尋求更具爆發力的中小型標的。
* **【投資啟示】**
投資者在權值股面臨短期壓力時，可關注具備AI題材且基本面穩健的中小型股。PCB、銅價等上游材料股，以及AI伺服器相關零組件供應商，因受惠於AI產業的高速發展，有望在市場震盪中提供較好的表現。留意市場資金輪動，適時調整投資組合。
* **【相關標的】**
* **AI伺服器概念股：** 鴻海 (2317)、緯創 (3231)、廣達 (2382)、技嘉 (2376)。
* **PCB/銅價相關：** 博智 (8155)、晟楠 (3631)、榮科 (4989)、景碩 (3189)、欣興 (3037)。
* **【重要性評分】** ⭐️⭐️⭐️⭐️
* **【消息來源】**
* https://tw.news.yahoo.com/輝達北士科建案卡關-陳俊宇再向輝達招手-122035481.html (內含台股盤勢分析)
* https://tw.stock.yahoo.com/news/歐盟力圖科技自主-宣布10億歐元ai應用策略計畫-120711293.html (內含台股盤勢分析)
* https://tw.stock.yahoo.com/news/台股再創歷史新高-大盤指數衝破2萬7大關-專家示警-留意個股由紅翻黑-055953041.html (註: 該文標題與內文描述的今日盤勢有出入，以實際收盤資訊為主)
4. **【重點標題】歐盟強化鋼鐵產業保護主義，關稅加倍進口配額減半**
* **【事件背景】**
歐盟委員會計畫大幅提高關稅，旨在保護本土鋼鐵產業免受來自中國等國家廉價鋼鐵產品的衝擊。免稅進口的鋼鐵產品總量幾乎將減少一半，而對於超過配額的進口，關稅稅率則將翻一番，提高至50%。這項舉措被視為「歐洲的再工業化」，以應對全球鋼鐵產能過剩（超過六億噸）、美國高關稅導致產品轉銷歐洲，以及能源價格上揚和環保轉型帶來的壓力。新關稅規定預計在現行保護機制於明年6月到期後生效。
* **【影響分析】**
此政策將顯著提高非歐盟鋼鐵產品進入歐洲市場的成本，有利於歐盟本土鋼鐵企業（如德國蒂森克虜伯鋼鐵公司）的競爭力及盈利能力。然而，對於依賴進口鋼鐵的歐盟下游產業（如汽車製造業）而言，可能面臨更高的採購成本，進而影響其產品價格和國際競爭力。同時，這也可能引發其他國家對歐盟鋼鐵產品的報復性關稅，加劇全球貿易緊張局勢。
* **【投資啟示】**
投資者可關注歐盟主要鋼鐵生產商的股票，預期它們將從中長期受益於保護主義政策。同時，需警惕全球貿易戰升級對相關產業鏈的潛在衝擊。對於在歐盟有業務且依賴鋼鐵進口的企業，其成本結構可能發生變化，需重新評估投資風險。
* **【相關標的】**
* **歐盟鋼鐵生產商：** （例如德國蒂森克虜伯鋼鐵公司，但未提供股票代碼，建議關注歐洲鋼鐵產業ETF或相關龍頭企業）。
* **台灣鋼鐵業：** 中鋼 (2002) 等，可能因全球市場供需變化而受影響。
* **【重要性評分】** ⭐️⭐️⭐️⭐️
* **【消息來源】**
* https://tw.news.yahoo.com/為了歐洲-再工業化-鋼鐵關稅加倍-進口配額減半-114100928.html
5. **【重點標題】AI伺服器及相關供應鏈廠商營收表現強勁**
* **【事件背景】**
受惠於人工智慧（AI）機櫃及伺服器強勁拉貨動能，多家具指標性的台灣科技公司公布亮眼營收數據。鴻海 (2317) 9月合併營收達8,371億元，月增38.01%、年增14.19%，寫歷年同期新高。緯創 (3231) 9月營收2,034.36億元，月增109.94%、年增94.87%，創史上第三高，並預估第四季AI伺服器出貨量將是全年最高點。研華 (2395) 9月合併營收62.08億元，月增11.7%、年增25.4%，北美及歐洲市場表現尤佳，並持續投入Edge AI應用。技嘉 (2376) 9月合併營收279.88億元，年增4.68%。竹陞科技 (6739) 9月合併營收7,800萬元，月增3.61%、年增101.58%，連續16個月營收正成長，積極整合Agentic AI與Physical AI。
* **【影響分析】**
這些數據明確證實AI產業的爆發性成長正轉化為實質的企業營收，尤其是在AI伺服器及相關零組件領域。強勁的拉貨動能和持續的技術投入，預示著AI供應鏈在可預見的未來仍將維持高景氣。這不僅鞏固了台灣在全球AI硬體製造上的關鍵地位，也為相關概念股提供了堅實的基本面支撐。
* **【投資啟示】**
投資者應持續關注AI伺服器及其供應鏈中的核心廠商。這些公司的營收成長數據提供了明確的投資信號。除了大型代工廠，也應留意在AI邊緣運算、智慧製造等利基市場具有競爭力的中小型技術整合商。
* **【相關標的】**
* **AI伺服器與ODM：** 鴻海 (2317)、緯創 (3231)、廣達 (2382)、技嘉 (2376)。
* **工業電腦與AI整合：** 研華 (2395)、竹陞科技 (6739)。
* **其他AI相關零組件：** 台積電 (2330)、日月光投控 (3711) 等。
* **【重要性評分】** ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️
* **【消息來源】**
* https://tw.stock.yahoo.com/news/歐盟力圖科技自主-宣布10億歐元ai應用策略計畫-120711293.html (內含鴻海營收資訊)
* https://tw.stock.yahoo.com/news/鴻海受惠ai機櫃拉貨-9月營收創同期新高-前3季達5-5兆元-103009025.html
* https://tw.stock.yahoo.com/news/工業電腦廠研華9月營收62-08億元-月增11-7-年增25-4-094857753.html
* https://tw.stock.yahoo.com/news/竹陞科技9月營收創新高-代理人ai與實體ai整合獲客戶肯定-060412698.html
* https://tw.stock.yahoo.com/news/緯創9月營收破2千億創史上第3高-q4營運再衝全年高峰-060412699.html
6. **【重點標題】全球貿易戰情勢複雜化與中國經濟前景展望分歧**
* **【事件背景】**
世界銀行上調中國2025年經濟成長預期至4.8%（高於4月預測的4.0%），主因美中高關稅壁壘未如預期般持續，貿易情況有所改善，加上AI需求急升。世界貿易組織（WTO）也因此上調全球商品貿易2025年增長率1.5個百分點至2.4%。然而，世銀警告中國2026年成長態勢將放緩至4.2%，原因包括消費者和企業信心低迷、新出口訂單疲軟，以及美中關稅可能再開戰。同時，美國對印度出口商品提高關稅，將拖累南亞地區2026年經濟成長，尤其衝擊印度勞動密集型產業。
* **【影響分析】**
全球貿易格局依然充滿不確定性，多邊貿易摩擦可能加劇。AI相關商品貿易成為全球貿易增長的重要驅動力，但傳統產業和特定地區仍受保護主義政策的影響。中國經濟雖短期因貿易緩和及AI需求而有上修，但長期面臨內需疲軟和貿易戰再起的風險，將影響全球供應鏈佈局。
* **【投資啟示】**
投資者應關注全球貿易政策的動向，評估企業供應鏈韌性及對特定市場的依賴程度。在全球保護主義抬頭的背景下，具備多元市場佈局和技術創新能力（特別是AI相關）的企業將更具優勢。需謹慎評估對中國市場過度依賴的風險，並留意南亞地區因關稅政策造成的經濟放緩。
* **【相關標的】**
* **多元化佈局的跨國企業：** 可降低單一市場風險。
* **AI相關技術和服務提供商：** 受益於AI驅動的全球貿易增長。
* **具有強大國內市場支撐或區域供應鏈優勢的企業。**
* **【重要性評分】** ⭐️⭐️⭐️⭐️
* **【消息來源】**
* https://tw.news.yahoo.com/世銀-wto因美中關稅休兵上調預期-惟陸十一消費淡-113254078.html
* https://tw.news.yahoo.com/世界銀行-美對印度加徵關稅-恐拖累南亞明年經濟成長-113815676.html
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